公然市场操作强势回归单日回笼近2000亿
2016-4-21 来源：不详 浏览次数：次公然市场操作强势回归单日回笼近2000亿
，央行公然市场操作俨然已成为流动性管理的主力军。990亿元1年期央票的发行范围创下逾一年新高，加上1000亿元的28天期正回购操作，本周央行公然市场再次提早实现净回笼。不过，业内人士表示，公然市场提早实现净回笼对资金面影响甚微，银行体系流动性仍显充裕。同时因市场预期3月份CPI数据将创出年内新高，目前的政策真空期下，债市观望气氛加重。农行宏观经济研究团队指出，通货膨胀压力不容低估，利率有必要再度上调。1年期央票量增价平公告显示，央行周二以价格(利率)招标方式发行了990亿元1年期央票，发行量连续第三周黾樱医仙现艿?00亿元环比增加近一倍，并创下自去专业医治白癜风的医院年3月17日以来的逾一年新高。此前，因央票一二级市场利差倒挂严重，央票发行不顺畅，发行量一直徘徊在地量象征性水平。但进入今年3月份以来，由于利差倒挂的格局逐步减缓并出现正利差，发行受阻的掣肘因素已消，加上当前银行间市场资金面充裕，因此央票对机构的吸引力较此前大幅提振。交银国际银行业分析师李珊珊对《每日经济》表示，央票需求比前一段时间有所好转。"银行资金面还是比较宽裕，贷款放不出去，就会有配置其他资产的需求。对央票的需求不错，但收益率很难有明显提升，上行动能有限。"根据央行公告，该1年期央票的发行收益率持平于3.1992，高于二级市场水平约2个基点。银行间债市央票到期收益率曲线显示，1年期央票最新收益率为3.1826。"利率持平，说明市场整体流动性变化不大，相对宽松。"李珊珊称。央行连续两周提早实现净回笼在央票大幅放量的同时，央行进行了28天期正回购操作，范围为1000亿元，连续四周的中标利率均位于2.5。统计数据显示，本周到期资金仅为1320亿元。这就意味着，至此央行公然市场已提早实现净回笼670亿元，不但延续了上周的态势，并且大有超越上周净回笼范白癜风该如何医治围之势。此前3周，央行分别在公然市场实现净回笼100亿元、490亿元和1030亿元，合计1620亿元。其中，上周二公然市场提早实现净回笼260亿元。业内人士表示，目前的市场流动性较为充裕，公然市场操作放量，尤其是短时间品种，将为年中可能出现的流动性紧张做好对冲准备。"这说明公然市场对流动性管理的功能已恢复了，也从侧面反应了目前流动性的充裕。"1机构分析师如是说。"央票到期的量多了，央行要根据市场资金变化调解回笼力度，现在市场钱多了，所以力度自然要加大。"李珊珊表示，2011年上半年到期资金约2万亿元，而下半年会有所减少，市场中流动性不见得出现紧张局面；如果活动性着落，回笼力度会放缓，央行应会灵活运用政策。当前银行体系的流动性依然宽松，公然市场提早实现净回笼影响甚微。Wind数据显示，货币市场风向标--7天质押式回购加权平均利率收报2.13，较前收盘跌17个基点，隔夜品种报1.79，与前收盘持平。上海1交易员表示，公然市场净回笼难改资金宽松格局。"周二央行总计回笼资金1990亿元，但是3月份公然市场到期资金本来就多，而且又有差别存款准备金率政策的到期，进一步产生了注入效应。"广发证券银行业分析师沐华表示，从资金面来看，市场资金相对仍比较充裕。"从利率就可以看出来，但很难说央行是否是会配合使用其他货币工具。"农行宏观经济研究团队认为，央票发行已恢复正常，将减少法定存款准备金率上调的压力，央行回收流动性的主动性和操控性增强，对市场的刚性冲击也大大下落。同时，因市场预期3月份CPI数据将创出年内新高，目前的政策真空期下，债市观望气氛加重。"市场买盘比较谨慎，卖盘也不着急出货。"上述交易员称，周二银行间国债现券价格涨跌互现，波幅不大，预计在CPI数据公布之前，债市现券收益率将延续震荡微升的格局。"一季度经济复苏态势良好，通货膨胀压力不容低估。"农行宏观经济研究团队进一步指出，利率仍有继续上调的必要。
